UNTR Serius Garap Tambang Emas Martabe, Modal US$150 Juta Disiapkan!

Kamu mungkin mengenal United Tractors (UNTR) sebagai raksasa alat berat. Tapi siapa sangka, lewat anak usahanya Danusa Tambang Nusantara (DTN), UNTR kini serius bermain di sektor emas lewat tambang Martabe, Sumatera Utara. Tak main-main, tambang emas yang dikelola PT Agincourt Resources (PTAR) ini menyimpan cadangan emas mencapai 3,2 juta ons, dengan total sumber daya lebih dari 6 juta ons.

Tapi ceritanya tidak sesederhana itu. Di balik angka-angka yang menjanjikan, ada strategi besar yang sedang dijalankan untuk memastikan bahwa Martabe bukan cuma tambang hari ini, tapi juga mesin uang jangka panjang.

Nih, Pareto Saham sajikan Info Fundamental Terbaru United Traktor atau UNTR. Baca pelan-pelan sampai akhir ya,

🏭 Produksi Emas Stabil Lewat Strategi Pencampuran Bijih

Martabe saat ini memproses sekitar 7 juta ton bijih per tahun dari tiga tambang utama: Purnama, Barani, dan Ramba Joring. Dari sinilah muncul sekitar 200.000 ons emas dan 1-2 juta ons perak setiap tahun.

Namun masing-masing tambang punya karakter mineral yang berbeda. Purnama, misalnya, kini menghasilkan bijih berkadar sulfida tinggi. Masalahnya, bijih sulfida lebih sulit diproses dan tingkat pemulihannya rendah—sekitar 70-80%, dibandingkan bijih oksida yang bisa 90%.

Solusinya? Pencampuran bijih. Bijih dari Purnama dicampur dengan bijih oksida dari tambang lain untuk menjaga proses produksi tetap efisien. Strategi ini jadi kunci agar pabrik tetap berjalan lancar dan hasil tetap optimal.

🔬 FPOX: Teknologi Kunci Masa Depan Martabe

Nah, tantangan bijih sulfida ini nggak berhenti di pencampuran. UNTR sadar bahwa ke depan, proporsi bijih sulfida akan semakin besar. Makanya, mereka sudah berinvestasi dalam riset pengolahan bijih sulfida, agar hasil emasnya tetap maksimal.

Ada dua opsi teknologi yang sedang dikaji:

Pemanggangan (roasting) – tapi ada masalah limbah asam sulfat dan isu lingkungan.
FPOX (Flotasi + Pressure Oxidation) – dianggap lebih ramah lingkungan dan efisien.

UNTR sudah dalam tahap uji coba dan studi teknis untuk FPOX. Kalau semua lancar, produksi komersial ditargetkan mulai tahun 2028-2029, dengan estimasi belanja modal sekitar US$150 juta.

Artinya, UNTR sedang menyiapkan lompatan besar agar Martabe tetap relevan dan produktif, bahkan ketika bijih oksida mulai menipis.

⛏️ Umur Tambang: Masih Panjang

Dari sisi umur tambang, kabar baik lainnya datang dari eksplorasi. Kegiatan eksplorasi di tambang-tambang aktif masih terus dilakukan. Data terakhir menunjukkan bahwa umur ekonomis Martabe bisa diperpanjang hingga tahun 2033. Dan kalau eksplorasi berjalan baik, bukan tak mungkin umur tambang ini bisa makin panjang.

💧 Dry Tailing: Biaya Naik, Tapi Ramah Lingkungan

Salah satu isu besar di pertambangan saat ini adalah pengelolaan limbah. PTAR saat ini memakai sistem penyimpanan tailing basah (TSF), tapi kapasitasnya hanya cukup untuk 3 tahun lagi. Maka perusahaan bertransisi ke sistem dry tailing—yang meski lebih mahal, jauh lebih ramah lingkungan.

Keuntungan Dry Tailing:

Konsumsi air lebih sedikit
Stabilitas tailing lebih baik
Risiko kegagalan bendungan tailing berkurang drastis

Konsekuensinya, mulai tahun 2026 biaya operasional (AISC) diperkirakan naik. Tapi langkah ini akan memperkuat keberlanjutan operasi, dan menunjukkan bahwa UNTR tidak sekadar mencari untung, tapi juga menjaga aspek lingkungan dan sosial.

🔋 Biaya Operasional Tetap Jadi Sorotan

Meski investasi dan teknologi terus dikembangkan, manajemen tetap mewaspadai biaya operasional, yang sebagian besar berasal dari:

Konsumsi energi pabrik penggilingan
Penggunaan sianida dalam proses CIL (Carbon in Leach)

Kontrol biaya akan jadi penentu apakah margin laba bisa tetap terjaga, terutama jika harga emas mulai fluktuatif atau naiknya AISC tidak sebanding dengan pertumbuhan volume produksi.

📈 Rekomendasi Tetap BUY – Target Price Rp29.400

Dengan semua strategi jangka panjang yang disiapkan — dari solusi pengolahan sulfida, transisi ke dry tailing, hingga eksplorasi lanjutan — kami menilai UNTR melalui PTAR masih sangat layak untuk dikoleksi.

Rekomendasi: BUY
Target Harga (TP) 3-12 bulan: Rp29.400

Kenapa tetap layak?

Martabe terbukti jadi mesin pertumbuhan baru UNTR
Strategi teknologi dan keberlanjutan menunjukkan kesiapan jangka panjang
Eksplorasi masih aktif, artinya peluang pertumbuhan tetap terbuka

🎯 Insight Akhir

Tambang Martabe Bukan Sekadar Emas Hari Ini, Tapi Masa Depan UNTR

Buat kamu investor pemula, ini bisa jadi contoh sempurna kenapa investasi tidak cuma soal angka hari ini, tapi juga visi dan strategi jangka panjang.

UNTR tidak sedang duduk manis menikmati hasil tambang, tapi aktif berinovasi, menyiapkan solusi dari sekarang untuk tantangan 5-10 tahun ke depan. Dan inilah yang membuat saham seperti UNTR tetap menarik di mata investor jangka panjang.